7月25日晚，杭州銀行發(fā)布上半年業(yè)績(jī)快報(bào)。上半年，杭州銀行初步核算（下同）營(yíng)收、凈利潤(rùn)繼續(xù)雙增。然而，二季度，杭州銀行歸母凈利潤(rùn)增速較一季度下降2.2個(gè)百分點(diǎn)至19%；wind顯示，自2021年以來(lái)，這是杭州銀行首個(gè)二季度歸母凈利潤(rùn)增速跌破20%。 

　　由于核心一級(jí)資本充足率水平較低，市場(chǎng)對(duì)杭州銀行凈利潤(rùn)增速變化變得更為關(guān)注。截至今年一季度，杭州銀行核心一級(jí)資本充足率在42家A股上市銀行中排名倒數(shù)第二，距離監(jiān)管線(xiàn)不足1個(gè)百分點(diǎn)。南都灣財(cái)社記者發(fā)現(xiàn)，杭州銀行正推進(jìn)2024年中期分紅，但近年年度現(xiàn)金分紅率在行業(yè)中一直處于后排位置。 

　　為解決核心一級(jí)資本充足問(wèn)題，杭州銀行正推進(jìn)增發(fā)股份融資80億元；此外，杭州銀行還存續(xù)近150億元可轉(zhuǎn)債待轉(zhuǎn)股。有投資者指出，若杭州銀行最終實(shí)施大額增發(fā)、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，而凈利潤(rùn)不能保持高增長(zhǎng)，原股東權(quán)益將被明顯攤薄。 

　　營(yíng)收提速 

　　半年信貸投放接近完成全年目標(biāo) 

　　2024年上半年，杭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收193.4億，同比增長(zhǎng)5.4%，增速較一季度提升1.9個(gè)百分點(diǎn)；分季度看，二季度單季，杭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收95.8億，同比增長(zhǎng)7.3%，增速較一季度提升3.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　杭州銀行二季度營(yíng)收增長(zhǎng)提速，利息收入方面或受益于信貸“早投放、早收益”策略。 

　　上半年，杭州銀行存貸款規(guī)模較上年末均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。截至2024年6月末，杭州銀行總資產(chǎn)1.98萬(wàn)億，較2023年末增加7.79%；總負(fù)債1.86萬(wàn)億，較2023年末增加7.27%。其中，截至2024年6月末，杭州銀行貸款總額9013億，較上年末增長(zhǎng)11.68%；存款總額1.15萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)10.18%。 

　　南都灣財(cái)社記者注意到，上半年，杭州銀行已提前完成全年總資產(chǎn)擴(kuò)張目標(biāo)。據(jù)2023年年報(bào)披露，杭州銀行制定的2024年資產(chǎn)總額增長(zhǎng)目標(biāo)為“較2023年末增長(zhǎng)7.1%左右”。 

　　此外，在2023年度暨2024年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，杭州銀行表示，去年年末啟動(dòng)了“春耕行動(dòng)”——做好客戶(hù)和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作，實(shí)現(xiàn)“早投放、早收益”，并提出今年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)存貸款增長(zhǎng)均超千億的目標(biāo)。截至2024年6月末，杭州銀行貸款、存款總額分別較2023年末增長(zhǎng)942億、1064億，已基本完成雙千億目標(biāo)。 

　　浙商證券銀行分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，展望全年，預(yù)計(jì)杭州銀行規(guī)模增速將趨緩，主要考慮到截至上半年末已基本完成全年信貸增長(zhǎng)目標(biāo)。此外，杭州銀行二季度營(yíng)收增長(zhǎng)加快，除規(guī)模擴(kuò)張速度提升外，推斷是負(fù)債成本階段性受益于前期手工補(bǔ)息治理而下降，息差壓力邊際緩和，但信貸需求疲弱環(huán)境下息差下行壓力仍然較大。 

　　在今年一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，杭州銀行曾指出通過(guò)增加利率相對(duì)高的信用小微、中小企業(yè)、地區(qū)和項(xiàng)目的投放，同步做好低效資產(chǎn)的處置及管理，進(jìn)一步緩沖息差下降。 

　　在非利息收入方面，由于二季度十年期國(guó)債利率依然處于下行區(qū)間，期貨價(jià)格整體上漲，預(yù)計(jì)債券投資收益依然是杭州銀行非息收入的重要來(lái)源。 

　　杭州銀行董事長(zhǎng)宋劍斌在一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上曾表示，在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中最大的類(lèi)型就是債券，對(duì)前景看好的時(shí)候，杭州銀行肯定會(huì)超配；對(duì)前景看法比較中性的時(shí)候就會(huì)少配一些。 

　　凈利潤(rùn)增長(zhǎng)減速 

　　一邊分紅，一邊融資 

　　2024年上半年，杭州銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)99.96億，同比增長(zhǎng)20.1%。截至7月28日，杭州銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行、蘇農(nóng)銀行四家A上市銀行，均已發(fā)布2024年上半年業(yè)績(jī)快報(bào)，四家銀行上半年歸母凈利潤(rùn)增速均超15%，杭州銀行以20.1%暫時(shí)位列增速第一。 

　　截至上半年末，杭州銀行不良貸款率為0.76%，與一季度末持平；撥備覆蓋率545.2%，較一季度末下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。上半年，杭州銀行資產(chǎn)質(zhì)量依舊較為優(yōu)異，較低不良率能減少對(duì)凈利潤(rùn)的侵蝕，而高水平撥備覆蓋率又能為反哺凈利潤(rùn)繼續(xù)留出空間。 

　　然而，由于核心一級(jí)資本充足率水平較低，市場(chǎng)對(duì)杭州銀行凈利潤(rùn)增速變化變得較為關(guān)注。 

　　截至2024年一季度，杭州銀行核心一級(jí)資本充足率僅為8.46%，在A股42家上市銀行中排名倒數(shù)第二，距離監(jiān)管線(xiàn)7.5%不足1個(gè)百分點(diǎn)。凈利潤(rùn)作為杭州銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本的核心來(lái)源，能否繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)是杭州銀行能否進(jìn)一步滿(mǎn)足監(jiān)管要求，盡快遠(yuǎn)離監(jiān)管“紅線(xiàn)”的關(guān)鍵。 

　　分季度看，二季度單季，杭州銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)48.6億，同比增長(zhǎng)19%，增速較一季度下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2021年以來(lái)，這是杭州銀行二季度歸母凈利潤(rùn)增速首次跌破20%。 

　　值得注意的是，在新政強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管下，杭州銀行正推進(jìn)2024年中期分紅，杭州銀行2023年年度股東大會(huì)通過(guò)了授權(quán)董事會(huì)決定2024年度中期利潤(rùn)分配方案的決議。但或受制于核心一級(jí)資本充足問(wèn)題，近3年，杭州銀行年度現(xiàn)金分紅比例維持在20%至23%之間，在A股上市銀行中一直處于后30%位置。 

　　近年，為解決核心一級(jí)資本充足問(wèn)題，除發(fā)力凈利潤(rùn)內(nèi)源性增長(zhǎng)外，杭州銀行也積極謀求可轉(zhuǎn)債、定向增發(fā)股份等外源性資金補(bǔ)充。 

　　2021年3月，杭州銀行發(fā)行了150億可轉(zhuǎn)債。根據(jù)規(guī)定，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后，能補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本。然而，截至7月28日，據(jù)集思錄數(shù)據(jù)，杭銀轉(zhuǎn)債剩余規(guī)模依舊達(dá)149.985億元，尚未轉(zhuǎn)股的杭銀轉(zhuǎn)債規(guī)模比例超過(guò)99.99%。 

　　2023年6月，杭州銀行發(fā)布了擬向不超過(guò)35名（含35名）特定投資者發(fā)行股份，募集資金不超過(guò)80億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充公司核心一級(jí)資本。當(dāng)前，該募資方案尚待提交上交所審核；由于原方案有效期于今年7月到期，杭州銀行2023年年度股東大會(huì)通過(guò)了延長(zhǎng)本次募資處理期限的議案。 

　　杭州銀行現(xiàn)存待轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)債規(guī)模和擬增發(fā)融資規(guī)模合計(jì)近230億，約占杭州銀行當(dāng)前總市值30%。 

　　有投資者向南都灣財(cái)社記者表示，現(xiàn)階段，維持凈利潤(rùn)較高水平增長(zhǎng)對(duì)杭州銀行依舊比較重要；若杭州銀行最終實(shí)施大額增發(fā)、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，而凈利潤(rùn)不能保持高增長(zhǎng)，原股東權(quán)益將被明顯攤薄。 

　　采寫(xiě)：南都·灣財(cái)社見(jiàn)習(xí)記者 黃順威