7月3日，債券通開通七周年。作為連接境內外金融市場、促進互聯互通的重要樞紐，七年來，債券通取得一系列開放成果。我國債券市場的成熟度和國際影響力進一步提升，債券市場的國際化進程加速。

　　國際影響力提升

　　作為連接內地和國際金融市場的重要渠道，2017年7月3日，債券通“北向通”正式啟動。七年來，“北向通”平穩運行。

　　債券通公司運行報告顯示，今年5月，“北向通”成交9792億元，月度日均成交466億元。截至今年5月末，通過“北向通”入市投資者達821家。

　　在“北向通”平穩運行四年多后，2021年9月24日，債券通“南向通”正式上線，為內地機構投資者開啟了投資香港及全球債券市場的新大門。兩年多來，“南向通”快速成長。上海清算所數據顯示，截至今年5月末，通過金融基礎設施互聯互通模式托管“南向通”債券865只，余額4420.2億元。

　　在債券通推動下，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通和富時羅素等全球三大債券指數，我國債券市場的成熟度和國際影響力進一步提升。

　　此外，我國債券市場國際化進程加速。數據顯示，截至今年5月末，境外機構持有銀行間市場債券4.22萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的3.0%，境外機構已連續9個月增持。

　　豐富利率匯率等衍生工具

　　“債券通上線以來，機制不斷優化，高度便利性使其成為境外投資者參與中國債券市場的重要渠道之一，交易活躍度持續提升。”彭博大中華區總裁汪大海說。

　　為使債券通更加便利，業內人士認為，相關制度有待進一步完善。景順董事總經理、亞太區固定收益主管黃嘉誠認為，目前債券通交易登記程序還有進一步簡化空間。此外，對配套的風險對沖策略需求亦可進一步完善。

　　為解決境外投資人進行跨境投資時對風險對沖策略的需求，2023年5月“互換通”上線。今年5月“互換通”推出多項優化措施，包括新增以國際貨幣市場（IMM）結算日為支付周期的標準化利率互換合約、延長費用優惠期限等。

　　黃嘉誠認為，如果要進一步發展中國利率、匯率和信用風險衍生工具市場，為境外機構管理人民幣債券的利率風險、匯率風險和信用風險提供適當的金融工具是重要一步。

　　對此，相關政策有望加快推出。央行金融市場司黨支部近日發文稱，央行將繼續完善“債券通”“互換通”等安排，豐富利率匯率等衍生工具，為境外投資者配置人民幣資產、開展流動性管理提供便利。探索建立將人民幣債券作為離岸合格擔保品的機制。為境外機構營造更加友好便利的投融資環境，吸引更多發行人、投資者特別是長期投資者參與我國債券市場。