藍鯨新聞11月5日訊（記者 石雨）今年三季度償付能力報告的披露季，行業更顯喜色。尤其是人身險公司，據藍鯨新聞記者梳理，除暫未披露利潤數據的信泰人壽外，其余75家人身險公司前三季度合計實現凈利潤超過2800億元，超40家險企實現盈利，其中中國人壽利潤破千億，居行業首位，共6家險企前三季度凈利潤突破百億。

　　利潤向好表現背后，是投資收益的重點發力。綜合投資收益率方面，有48家險企綜合投資收益率超5%，其中更是有5家綜合投資收益率超過10%。而回顧來說，2023年時綜合投資收益率能夠達到5%的險企并不多見。投資收益率來看，有3家險企前三季度數據指標超5%。

　　凈利潤表現驚喜，人身險公司前三季合賺超2800億元

　　頭部險企依然在盈利榜遙遙領先。A股上市的人身險公司中，中國人壽前三季度凈利潤突破千億，實現1020.1億元，同比增長559%，平安人壽前三季度凈利潤857.97億元，同比增幅36%；太保壽險、新華保險前三季度分別實現凈利潤308.6億元、200.84億元，人保壽險凈利潤則為24.63億元，同比增幅分別為67.6%、127.43%和33%。專業健康險公司人保健康、平安健康前三季度分別實現凈利潤26.19億元、16.72億元。

　　三季度單季度數據是主要拉動力。其中，中國人壽單季凈利潤同比大增約54倍，平安人壽、太保壽險分別同比提升141.48%、146.18%；新華保險、人保壽險均在三季度實現同比扭虧為盈。

　　A股五家上市險企之外，人身險公司中，太平人壽、中郵人壽前三季度凈利潤均突破百億，分別達到112.47億元、108億元。其中，中郵人壽實現同比的由虧轉盈，尤其對比去年第三季度單季74.9億元的凈虧損，今年第三季度51.22億元的凈利潤增幅明顯。不過數據的大幅波動背后，也與新會計準則應用之下的數據口徑差異有關。

　　此外，泰康人壽前三季度凈利潤92.11億元，同比增長約18.6%，第三季度單季凈利潤31.64億元，同比增長156.2%；陽光人壽、友邦人壽分別實現凈利潤53.17億元、45.88億元。

　　此外，還有工銀安盛人壽、建信人壽、農銀人壽、中意人壽、交銀人壽在前三季度實現超10億元凈利潤，銀行系險企占據多席，且多已進行新會計準則的切換。此外，還有國壽養老、中銀三星人壽、長城人壽凈利潤超過5億元，中英人壽、國民養老等15家險企前三季度凈利潤超億元。

　　不過，調換視角，前三季度仍有27家險企虧損。其中，平安養老、中信保誠人壽、泰康養老、光大永明人壽前三季度虧損超過10億元，分別出現-36.84億元、-32億元、-16.94億元和-12.86億元的凈虧損。

　　需關注的是，金融監管總局在2023年末對養老保險機構下發《養老保險公司監督管理暫行辦法》，要求養老限公司聚焦主業，隨后各公司迅速調整、轉型，剝離非養老相關業務。不乏業內專家提出，養老保險公司不僅需要面臨短期營收收縮的難題，還有業務類型調整，專業能力提升的壓力，需要時間。

　　此外，北大方正人壽、英大人壽、華泰人壽、國華人壽前三季度凈虧損均超5億元；而財信吉祥人壽、中華聯合人壽等10家險企虧損也超億元。

　　投資端發力推動利潤向好，4險企綜合投資收益率超10%

　　在人身險公司的利潤表現中，投資收益發揮重要作用。

　　A股上市險企在業績預喜時，紛紛提出投資收益對利潤表現的作用：“公司堅持把握市場機會開展跨周期配置，持續推進權益投資結構優化。今年三季度股票市場顯著回暖，公司投資收益大幅提升。”“公司依據戰略資產配置方案，投資組合中保持配置一定比例區間的權益資產，伴隨近期資本市場上漲，公司前三季度投資收益同比實現較大幅度增長。”

　　從具體的投資收益率數據來看，除信泰人壽未披露投資收益率及綜合投資收益率外，其余75家披露相關數據的人身險公司，有48家險企綜合投資收益率躍過5%，其中更是有14家險企綜合投資收益率超過8%，5家險企綜合投資收益率超過10%。而對比2023年同期，鮮有人身險公司綜合投資收益率超過5%。

　　聚焦來看，復星聯合健康前三季度綜合投資收益率達到11.79%，居于行業榜首，人保壽險、中英人壽、恒安人壽、招商仁和人壽前三季度綜合投資收益率超過10%，同期，太平養老、小康人壽等4家險企達到9%。

　　也有部分險企表現略落后，平安養老險前三季度綜合投資收益率為-5.58%，墊底行業，華匯人壽同期綜合投資收益率1.51%，較去年同期下滑約0.31個百分點。

　　投資收益率數據來看，中英人壽前三季度數據為6.02%，排在首位，復星聯合健康和長生人壽投資收益率分別為5.9%、5.54%。此外還有小康人壽、中荷人壽等10家險企前三季度投資收益率處于4%-5%區間，位于行業高位。

　　9月以來資本市場的顯著回暖，為人身險公司投資收益表現增加重要利好砝碼，進一步推高利潤。利潤表現的超預期，為行業打了一劑強心針，但不可忽視的是，業內提醒，投資收益上行、利潤高增卻并未有明確的可持續性，畢竟市場波動難以預料，還要考驗險企的資產配置能力。

　　“保險公司需要做到長期投資、價值投資、穩健投資，尤其在當前產品轉型、市場波動的背景下，尤為要重視資產負債的匹配”，業內人士提醒道，一時的利潤表現未能代表行業的長期發展成績，還要在提升資產配置能力的同時，在負債端提高成本管控能力，“形成長期穩健的盈利能力。”