資產(chǎn)配置的核心是找到各種低相關(guān)的資產(chǎn),構(gòu)建一個(gè)多元化的組合,在帶來多樣的收益來源的同時(shí),也可以分散組合風(fēng)險(xiǎn),幫助我們更好地應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)。
換句話說,分散投資是資產(chǎn)配置的關(guān)鍵因素,例如投資到不同的資產(chǎn)種類、不同的市場。今天,我們還會(huì)和大家介紹第三個(gè)“不同”,即將投資分散到不同的時(shí)間。
格雷厄姆是現(xiàn)代投資學(xué)界的教父,他非常支持一種“勇敢且堅(jiān)定的投資技術(shù)”——定期定額投資,也就是基金定投。
簡單來說,基金定投指的是每隔固定時(shí)間,將特定的金額投入到某只或者某幾只基金。
那么,這種操作的優(yōu)勢在哪兒?收益表現(xiàn)如何?這一期,我們就來和大家聊聊基金定投這件事。
定投的優(yōu)勢
定投,定的是時(shí)間和金額,通過在一個(gè)較長的時(shí)間維度里分次持續(xù)投入,平攤投資成本、平滑整體波動(dòng),其實(shí)相當(dāng)于是在縱向維度上分散了風(fēng)險(xiǎn)。
定投的紀(jì)律性可以幫助我們克服人性的貪婪和恐懼,減少情緒的干擾和追漲殺跌的風(fēng)險(xiǎn),避免破壞既定的資產(chǎn)配置計(jì)劃。
而風(fēng)險(xiǎn)和收益是一枚硬幣的兩面,投資大師伯頓?馬爾基爾曾說,“基金定投能讓市場波動(dòng)為你所用,替你賺更多的錢”。波動(dòng)在帶來風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也給定投創(chuàng)造了獲利的機(jī)會(huì)。
例如,當(dāng)市場下行時(shí),基金能以更便宜的價(jià)格積累更多“籌碼”,待到市場回升時(shí),累計(jì)收益率自然也相對(duì)更高。
定投的復(fù)利效應(yīng)
我們以定投偏債混合型基金指數(shù)代表定投偏債混合型基金,來看看在不同的定投時(shí)長下,這類股債“混搭”基金的累計(jì)收益表現(xiàn)如何。
指數(shù)基日為2003年12月31日,我們?cè)诿吭碌谝粋(gè)交易日定投1000元。截至2022年12月31日,近5年累計(jì)收益率超10%,近10年累計(jì)收益率超30%,近15年累計(jì)收益率超50%,而基日以來的累計(jì)收益率則超100%。
可見,定投的時(shí)間越久,我們就越能充分體驗(yàn)到復(fù)利的力量。
定投的實(shí)施方案
我們繼續(xù)以定投偏債混合型基金指數(shù)代表定投偏債混合型基金,Wind數(shù)據(jù)顯示,該指數(shù)自2013年以來近10個(gè)完整年度的年化收益率為7.0%。同時(shí),我們?cè)O(shè)定20萬為預(yù)期的收益目標(biāo),也就是到期本息和。
從下表可知,選擇15年時(shí)長相比選擇5年時(shí)長,總投入本金減少了32.2%;且選擇15年和5年的每月投入分別為627.3元和2777.4元,前者的負(fù)擔(dān)要輕得多。
基金定投倡導(dǎo)的是利用閑錢理財(cái),以免對(duì)當(dāng)前現(xiàn)金流產(chǎn)生較大的影響。在上面的例子里,假設(shè)你每月結(jié)余為3000元,那么拿出大部分的錢去做定投就不太合適了,不妨考慮拉長投資期限,來減少每月定投的金額。
大家可以根據(jù)自己的實(shí)際情況,設(shè)置合理的定投金額,像按時(shí)還房貸和信用卡一樣,保證自己的定投計(jì)劃能紀(jì)律性實(shí)施。
例如,可以用(月收入-月支出)/2這個(gè)公式,計(jì)算每月用于定投的金額;或者更簡單點(diǎn),直接用每月收入的10%-20%來定投。
有經(jīng)驗(yàn)的小伙伴常常把定投扣款日設(shè)置為發(fā)工資的后一個(gè)工作日,避免定投“斷糧”。
俗話說,“路濕早脫鞋,遇事早安排”,在投資中當(dāng)然也應(yīng)如此。早日定投,充分發(fā)揮時(shí)間的復(fù)利效應(yīng),讓我們用更少的本金撬動(dòng)生活的更多可能。
(責(zé)任編輯:康博)