開設個人養老金賬戶，選擇相應的養老金產品只是開始。在漫長的投資過程中，投資者可能會遇到更多難題：怎么查看基金運行是否良好？如何看待和面對個人養老金投資賬戶出現收益波動？

　　在個人養老金投后答疑篇，將為投資者解答這些疑惑。

　　Q1，通過個人養老金購買公募基金，如何查看基金的投資情況？

　　目前通過個人養老金賬戶可以購買的公募基金品類是“養老目標基金”，運作比較公開透明，會定期公布季報/中報/年報，投資者可登錄基金管理公司官網進行查閱，了解基金的業績表現及投資情況。具體應該查看哪些指標呢？

　　第一，看基金業績。業績是基金給人的第一印象，通過定期報告查看基金業績時，一方面要注重長期（比如近3年、近5年）的業績表現，另一方面要注意與業績比較基準對比，查看“凈值增長率”（實際業績）與“業績比較基準收益率”兩大指標，一般而言，長期跑贏業績比較基準的養老目標基金，才能稱得上一只合格的基金。這里需要特別說明的是，由于個人養老基金Y份額運行時間比較短，如果想了解長期業績情況可以查看Y份額所對應的原份額。以工銀瑞信基金為例，據基金定期報告顯示，截至2023年三季度，工銀瑞信基金旗下工銀養老2035Y、工銀養老2040Y、工銀養老2045Y、工銀養老2050Y、工銀穩健養老Y等五只Y份額對應的原份額自成立以來均實現正收益。其中，作為業內首批養老目標基金，工銀養老2035A自2018年10月成立以來累計回報達33.76%，跑贏業績比較基準收益率（28.03%）。

　　第二，看投資策略。這一欄闡述了養老目標基金的整體運作思路，并詳細說明了基金投資組合比例，比如權益類基金的配置上/下限、固收類基金的配置上/下限等等。通過查看投資策略，我們可以對基金的風險收益水平有基本的了解，對基金的長期回報率、波動率，有一個比較理性的預期。如工銀養老2035Y的三季報中就明確提到，“三季度，考慮到估值處于低位，本基金權益倉位保持在中性偏高水平，主要在權益基金內部進行結構調整”。在后市策略上，從資產配置層面看，中期把握產業大趨勢，將以全球視野積極尋找結構性的“矛”與“盾”，短期關注周期性見底回升機會，注重策略分散化。

　　第三，看基金投資明細。一般來說，季報會公布十大重倉子基金，中報/年報會公布全部持倉子基金。投資者可以通過“基金投資明細”進行詳細了解，查看基金的實際投資情況是否與投資策略一致，并根據子基金的長期業績表現，進一步評估基金經理優選基金的能力。在工銀養老2035Y三季度的重倉名單中，就可以看到工銀四季收益債券A、建信雙息紅利債券C、工銀產業債券A等基金的身影。

　　Q2，如何看待和面對個人養老金投資賬戶出現收益波動？

　　首先，建立正確的風險意識。“風險”和“收益”形影不離，低風險、高安全性背后必然是低收益，而高收益背后則必然伴隨著高風險。對年輕人來說，如果只選擇低風險的投資產品，則只能獲取相對低水平的投資回報。如果想要追求養老資產的長期增值，獲得相對較高的收益，我們就需要在規劃養老投資時優先考慮權益類產品，積累較豐厚養老資產的同時承擔相應風險。

　　其次，在品種選擇上，優選適合自己風險承受力的產品。總體上看，不同的個人養老基金產品有著風險等級上的差別，在工銀瑞信的養老產品序列中，就有工銀穩健養老、工銀平衡養老、工銀積極養老等不同風險等級的目標風險基金，風險偏好逐級提升，搭建起覆蓋不同風險收益特征的養老基金產品體系。在購買養老投資產品前，投資者需要做好自身風險評估，詳盡確認投資理財產品的風險等級與條款，優選符合自身風險承受能力的產品。

　　最后，在持有過程中，需要堅持投資的長期主義。與普通儲蓄賬戶不同，個人養老金賬戶實行封閉運行，參加人退休、完全喪失勞動能力、出國（境）定居或符合國家規定的其他情形，可以按月、分次或者一次性領取個人養老金。未達到上述條件的，中途不可以提取。因此，養老投資的核心競爭力正在于其“長期可持續性”，考核養老產品的長期收益率更為合理。當個人養老投資賬戶余額出現短期收益率出現波動時，也應放平心態，理性看待短期波動。

　　Q3，投資養老目標基金，優先選擇定投還是一次性投資？

　　從投資者實際情況角度考慮，個人養老金的準備金額和投資期限都需要進行長期積累，單筆投入很難實現，而基金定投的方式有利于投資者規律積累養老金，與養老投資特性更契合。

　　從風險控制角度來看，一次性投資的“擇時”很關鍵，萬一買在市場短期高點，投入進去之后可能會“站崗”，需要很長時間才能夠回本。而基金定投的優勢在于“分批購買、淡化擇時”，當市場上漲的時候，不會沖動全倉買入，因此不會盲目追高；當市場下跌時，可以越買越便宜，有望避免“抄底抄到半山腰”，有望在低位積累更多性價比較高的籌碼。對于普通工薪階層而言，每個月從工資拿出一小部分錢投在產品里，相當于平抑了擇時的風險，而且操作起來也簡單。

　　而在分紅方式的選擇上，推薦年輕投資者考慮“分紅再投資”，通過“定投-止盈-再定投”的良性循環，有望不斷將投資獲得的收益再次投入到養老目標基金中，一定程度上也享受到了“復利”效應。隨著時間的推移，養老資產或將積累得越來越多，幫助我們更好地應對養老問題。

　　根據規定，目前個人養老金賬戶年繳納上限為1.2萬，投資者可以根據自身的現金流情況制定定投計劃，“豐儉由人”。如果閑錢較多，可以充分利用個人養老金賬戶，每月定投額度最高可達1000元；如果閑錢較少，每月定投幾百元，長期堅持下來，也可以積少成多。

　　總之，為了養老生活更從容，個人養老金投資非常有必要。這將會是一個長達數十年的過程，投資者一定要盡早規劃，科學、理性地選擇契合自己的養老投資產品和投資方式，立足長期、耐心持有。而作為公募行業養老排頭兵的工銀瑞信基金，也將在投研能力、產品布局、投資者陪伴等方面持續打磨，助力居民幸福養老。

　　風險提示

　　基金名稱中含有“養老”字樣，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金不保本，可能發生虧損。投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。本文投資觀點僅供參考，不代表任何投資建議或承諾，基金有風險，投資需謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資有風險，基金過往業績不預示未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等法律文件，在全面了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。本觀點僅代表當時觀點，今后可能發生改變，僅供參考，不構成任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。