近期，機器人賽道火爆，產品迭代迅速，人形機器人成為AI的重要應用場景之一，科技股投資重回市場關注焦點。相對于傳統生產力，以高端芯片、人工智能等為代表的戰略性新興產業、高端制造業迎來長足發展空間和縱深投資機會。

　　人形機器人概念的風將吹到哪些投資方向？

　　浦銀安盛戰略新興產業混合基金經理、浦銀安盛高端裝備混合擬任基金經理李浩玄認為，人工智能方向，以及其映射下的人形機器人方向都是海內外投資者非常關注的新興領域。從AI產業的情況看，目前美國的科技巨頭走在最前沿，映射到A股也可以看到光模塊、服務器之類的產業鏈延伸。目前AI還沒有產生非常重磅的爆款應用，但AI方向的月活用戶和日活用戶其實已經非常多，各科技巨頭的資本開支和投入巨大，所以AI算力是目前具有較高確定性的發展方向。

　　在實際投資中，目前比較關注人形機器人產業鏈的是硬件環節。因為這個產業鏈可以跟汽車產業鏈形成高相似度類比，中國作為齊全且成本低的制造業強國，在部件的制造與組裝上已經具有很豐富的經驗，非常得心應手。所以如果人型機器人未來放量比較大，那么未來對相關部件組成的廠商的需求也有望得到爆發。

　　人型機器人產業鏈目前還沒有進入量產階段，或者說在準量產階段，真正等到量產并不遙遠，很有可能在今年的下半年或者明年。整個產業鏈從遠期來看空間可能非常大，可能會比肩汽車的市場規模。在產業的早期，我們會對預計的產量比較保守，隨著后續的趨勢更加明晰，也會對廠商的產量進行重視和重估。

　　以人形機器人產業鏈為例，目前還在0到1的發展過程中，但既然有非常大的空間，許多人都會提前布局，因此股價會領先于基本面啟動，即搶跑或者提前定價。所以在早期的時候，我們對市場情緒、交易擁擠度、當前估值都要去參考，在過于夸張的時候，我們要更謹慎。類似人型機器人概念的股票，無論是真正在這個產業鏈中，還是只是蹭概念，這種高成長性的品種在具備巨大的上漲空間的同時，在未來波動也會比較大。所以我們會非常注意股價階段性情緒風險，爭取為投資者把好風控關。

　　目前正在發行的浦銀安盛高端裝備混合基金主要投資于高端裝備主題相關的優質企業，聚焦市場風向和企業成長性，自下而上優選個股，嚴格選擇大空間、高景氣度的優質成長賽道，在基礎設施、機械、化工、周期等領域進行長期重點跟蹤與研判。注重組合成長空間，力爭在有效控制投資組合風險的前提下，實現基金資產的長期穩定增值，提高投資體驗。

　　人工智能成為海外市場上漲的重要驅動因素

　　浦銀安盛全球智能科技基金經理石萍表示，AI主題公司是年初至今美國股市超預期上漲的重要驅動因素。后市來看，我們認為穩定的經濟環境將有利于企業保持良好的盈利能力，有利于以智能科技為代表的新興產業獲取融資，增加資本開支與研發，促進智能科技迭代。

　　石萍認為，當前AI的進程還在非常早期，在跟蹤整個價值鏈的過程中，我們注意到目前在大模型迭代的同時，大公司也逐漸開始在內部部署AI工具提高工作效率，而隨著數據及云基礎設施完善的同時，使用AI新交互界面、能產生AI新收入以及面向消費者的項目也可能在今年陸續推出。我們努力始終在成長賽道上挑選基本面扎實的公司，爭取獲得更高的風險調整后收益。

　　風險提示:基金有風險，投資需謹慎。以上提及的個股和行業僅作舉例，不構成任何投資建議，基金管理人承諾將本著誠信嚴謹的原則，勤勉盡責地管理基金資產，但并不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，亦不構成投資收益的保證或投資建議。我國基金運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。了解基金詳細情況，請務必認真閱讀《基金合同》及《招募說明書》等法律文件。如需購買本基金，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評、并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。本資料中提供的意見與評述僅供參考，并不構成對所述證券的任何操作建議或推薦，依據本資料相關信息進行投資或行事所造成的一切后果自負。材料中的觀點僅代表個人，不代表公司立場，不作為投資建議，且具有時效性，僅供參考。