近期，港股主題基金憑借業績大漲頻繁“霸榜”，這與港股的強勢表現有明顯關聯。 

　　數據顯示，自4月19日以來，港股近一個月迎來大反彈，恒生指數區間漲幅接近20%，反彈力度更大的恒生科技指數區間漲幅達23%。 

　　港股后市是否還能繼續升溫？ 

　　港股久違大漲 

　　眾多投資者終于迎來了港股久違的“春天”。 

　　Choice數據顯示，自4月22日至5月6日，恒生指數實現連續十個交易日上漲，創下了自2018年2月以來最長的連漲紀錄。截至5月20日收盤，恒生指數區間漲幅達到19.84%，代表著成長科技股的恒生科技指數區間漲幅更是達到23.19%。港股突然反彈，也讓一些在美上市的中概股跟著回暖，中概互聯ETF近一個月場內漲幅超過25%。 

　　港股大漲帶動了港股主題基金的大反彈。以QDII基金為例，截至5月20日，多只恒生互聯網、恒生科技、中概互聯網主題ETF近一個月場內漲幅超過25%，且領跑同類QDII基金。以混合型基金為例，截至5月17日，近一個月凈值漲幅最多的是1只港股通主題基金，排在第二的是1只滬港深主題基金，多只滬港深和港股通主題基金區間凈值漲幅超過20%。主動股票型基金方面，也有多只港股通和滬港深主題基金漲幅超過10%。 

　　雖然在近一個月港股大漲的帶動下，港股主題基金得以迎來大反彈，但需要注意的是，此前港股已經沉淪了很久，此番大漲更像是“久旱逢甘露”。記者注意到，截至5月20日，不少名字中帶有“恒生”“港股通”等字樣的基金凈值依舊在1元以下，有一些基金凈值甚至仍處于“腰斬”以下，這些基金也“套住”了不少偏愛港股的投資者。 

　　原因自然是與跌宕起伏的港股有關。自2021年2月18日恒生指數站上31183.36點的高位之后，便開啟一路震蕩下跌的走勢，并在2022年10月31日觸及14597.31點低位。恒生科技指數也曾在2021年2月18日站上11001.78點后一路震蕩下跌，最低跌至2720.38點。上述多只此輪凈值大漲的港股主題基金是在2021年上半年成立，成立至今正好經歷了一輪港股的下跌走勢。如今，眾多投資者終于等來了一場久違的反彈。 

　　后市行情如何 

　　港股此時突然大漲，讓眾多投資者既欣喜又擔憂，欣喜的是港股終于漲了，擔憂的是會不會又是短暫的一波行情。 

　　獨立財經評論員郭施亮告訴《國際金融報》記者，港股大漲與前期跌幅大、估值便宜、政策利好持續上演等因素有關。因此，港股市場流動性得到改善，市場指數開始逐漸得到修復，而流動性危機一旦得到解決，市場的估值定價也會逐漸得到提升。 

　　排排網財富研究部副總監劉有華在接受《國際金融報》記者采訪時表示，近期港股大漲主要有幾方面的原因：其一，港股估值處于底部區域，風險釋放充分，具有較高的投資性價比；其二，日元匯率的快速貶值，疊加人民幣匯率企穩走強，全球資金從日本股市轉向估值較低的港股；其三，公募基金增配港股，一季度權益類公募基金加大了港股的配置；其四，美國CPI增速放緩，市場對于后續降息預期有所加強，疊加中國經濟正企穩向好，中國資產整體估值不高，風險得到了一定程度的釋放，意味著中國資產向上的空間大于向下的風險，因此吸引了外資持續流入港股布局。 

　　對于港股的后市，在興業證券全球首席策略師張憶東看來，“4月份至今的行情才算剛開始。”張憶東認為，真正的外資大規模流入中國資產、流入港股，可能是在今年三季度。 

　　劉有華也認為，港股這輪牛市行情有望延續。“其一，從恒生指數的反彈力度來看，已經進入了技術性牛市；其二，流動性持續改善，外資機構紛紛唱多中國資產，有助于推動更多資金流入港股；其三，在政策的支持下，房地產有望企穩回暖，帶動中國經濟進一步復蘇，有助于增強市場對于中國資產的信心”。 

　　從港股市場估值角度來看，國海富蘭克林基金相關人士認為，目前仍然較低，預計2024年恒指市盈率或將不足9倍，仍具備較高吸引力，預期外資也有望進一步流入港股市場。基本面方面，港股許多企業對股東回報的重視程度增加，包括提高分紅和進行回購，預計2024年恒生指數的股息率有望超過4%。 

　　相比海外市場，星石投資指出，A股和港股的估值處于低位，對各類利空信息已充分反應，疊加國內中期經濟基本面向好的趨勢，A股和港股已經具備了不錯的投資性價比。由于A股和港股中上市公司的成分有所區別，在進行投資時應該抓住兩個市場中更具優勢的“核心資產”，例如港股市場中的互聯網行業，以及A股市場中需求恢復但供給受限的消費服務板塊。 

　　記者：夏悅超