近年來，國內指數基金得到了蓬勃發展，呈現出“百舸爭流”之勢，而在努力提振資本市場的高層指引下，新“國九條”要求，建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系。大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比。建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展。 

　　Wind數據顯示，截至2024年9月底，境內ETF規模已增長至3.5萬億元，其中權益類ETF規模更是達到了3.2萬億元，首次突破3萬億元大關。 

　　在市場分析人士看來，ETF市場的發展將呈現多元化、特色化和創新化趨勢。新“國九條”及相關政策為ETF發展提供了明確的政策導向和推動力。ETF將吸引更多中長期資金投入，助力資本市場健康穩定發展。另據Wind數據統計，截至2024年6月末，全市場權益ETF的機構投資者占比已從2023年底的44%大幅提升至55%，以國有資本、保險公司為代表的長期機構投資者正逐漸成為ETF市場的重要力量。 

　　寬基指數成為國家隊權益資產的擴表對象時，“巨無霸”ETF也走上歷史舞臺。上海證券交易所副總經理王紅指出，目前境內共有8只寬基ETF邁入“千億元大軍”。而作為多只主流寬基ETF第一持有人的匯金公司，于今年一季度大舉申購或買入多只ETF。 

　　在匯金的增持下，原本華泰柏瑞滬深300ETF的半壁江山已被稀釋至1/3左右。其余三家頭部紛紛爆發，易方達、嘉實雙雙躋身滬深300ETF的千億俱樂部，華夏同樣直逼千億，三家在該寬基的市占率分別提升至23.8%、18.6%、17.4%。滬深300ETF市場正在從過去的“一超多強”走向如今的“多極化”。 

　　ETF的火熱局面并非權益指數基金的全部。A股股民超2億（數據來源：中國證券登記結算公司，截至2024年2月末），而基民超過7億（數據來源：中國證券基金業協會，截至2024年6月末），存在大量（潛在）場外指數基金投資者，這意味著，場外指數基金的天花板可能比場內產品更高。“普惠金融”基調下，場內、場外指數基金投資正在走入高質量發展階段。 

　　場外切入天弘基金 譜寫普惠金融大文章 

　　場外基金投資對于普通投資者來說更為便利。場外基金可以在銀行、基金公司直銷、第三方代銷平臺等多種渠道進行購買，無需開通股票賬戶，這使得投資者能夠更加方便地接觸到并投資場外基金。同時，相較于場內投資，場外基金的起投金額更低，更適合小額、持續性投資，這對于資金量相對較小的投資者來說是一個重要的考量因素。此外，在場外指數銷售渠道上，基金公司通常聯合渠道共同開展指數相關的投教、服務活動，能幫助投資者更好地理解指數投資。 

　　場外指數業務較具特色的公募基金公司當屬天弘基金。早在2015年，天弘基金就開始布局指數基金。具備鮮明的互聯網基因和普惠基金，天弘基金從對個人投資者更為便利的場外指數基金入手，于2015年1月通過發起式成立了天弘滬深300和天弘中證500兩款寬基指數基金。2015年6月30日-7月28日，又密集成立了天弘中證移動互聯網、天弘中證大宗商品、天弘中證全指房地產等17只行業指數基金。同時，天弘指數基金自成立起就設立了持有7天后免贖回費的C份額，憑借便捷的線上投資和服務、低廉的費率、廣泛全面的產品布局，迅速成為投資者指數投資的重要選擇。 

　　在提升投資者認知、引導長期投資方面，天弘基金也持續聯合渠道合作伙伴開展了諸多實踐。例如，2019年，天弘基金聯合螞蟻財富開發“指數紅綠燈”小工具，幫助投資者了解指數估值，更好地進行擇時。而在剛過去的2023年，天弘基金又推出“抄底信號”工具，用數據賦能指數投資，幫助投資者樹立長期信心。 

　　行情低迷時，天弘基金逆市布局，統計顯示，2022年以來，截至2024年10月30日，天弘通過“自掏腰包”成立的發起式權益指數基金多達23只。 

　　最新基金半年報數據顯示，截至2024年上半年末，天弘旗下權益指數持有人1353萬戶（較2023年末增長60717戶），居行業第一，累計服務3320萬持有人。天弘基金數據顯示，2024年以來，截至10月25日，天弘基金指數持有人中，157萬持有人有定投行為，人均定投筆數22.58筆，人均定投金額0.6萬元；182萬持有人有過加倉行為。持有人平均持有時長達1286天（截至2024年上半年末）。而截至2024年三季度末，天弘旗下權益指數基金服務過的持有人，累計1100萬人進行過定投。 

　　場外包圍場內 天弘走出指數特色發展之路 

　　2019年，天弘基金的場內ETF業務起步。借助線上運營和技術優勢，天弘基金在業內首創通過聯合券商渠道開展線上運營活動，助力ETF業務發展。 

　　此外，憑借場外優勢，天弘基金將普通場外指數基金轉為ETF聯接基金，以此反哺ETF業務。也正因為此，天弘的ETF業務形成了較為穩定的負債端。 

　　截至2024年10月31日，天弘權益指數及指數增強基金產品合計89只。其中，場外指數基金65只；場內ETF23只；指數增強基金12只，產品覆蓋寬基、主題行業、策略、概念等各個方向，滿足投資者多元需求。 

　　在產品策略研發方面，天弘基金緊密跟蹤市場動向，開發適合市場的產品策略。2017年，天弘基金和中證公司定制設計了中證紅利低波動100指數，并于2019年發布，之后在此基礎上繼續探索優化分紅規則，增強投資者獲得感。 

　　面對未來的行業發展，天弘基金認為，隨著我國金融市場發展不斷深化，以及居民財富管理的需求日益增長，同時參照成熟資本市場產品發展形態經驗，指數化投資將憑借其透明、低成本、分散風險等優勢，成為我國資本市場中最主流的產品類別之一。天弘基金將繼續深耕指數化投資領域，未來將進一步完善股票指數產品線（寬基、行業、主題、跨境等），面向不同配置需求、或不同時段內有特定交易需求的投資者，做好“投資工具提供者”的職責。 

　　此外，天弘基金也將結合投資者風險偏好，并基于宏觀周期、資產輪動、產業景氣等多維度的數據體系和量化研究，以透明的方式投資運作，為投資者提供符合其投資理念的基金產品。幫助投資者擺脫事前不可知的“基金投資風格漂移/基金經理更迭”的困擾，實現長期投資目標，讓投資者“看得見，看得懂，拿的住”，助力長期資金入市。 

　　數據來源：天弘基金旗下權益指數基金持有人數排名來源iFinD。 

　　風險提示：觀點不代表投資建議，指數基金存在跟蹤誤差。市場有風險，投資需謹慎。