本周四，修訂后的環(huán)境保護(hù)法經(jīng)十二屆全國人大常委會(huì)第八次會(huì)議表決通過。修訂后的環(huán)保法增加了關(guān)于生態(tài)紅線、大氣污染，特別是霧霾治理及應(yīng)對(duì)的相關(guān)規(guī)定;明確了政府責(zé)任、加大了對(duì)違法排污的懲罰力度以及信息公開，將從制度上為我國的環(huán)境質(zhì)量保駕護(hù)航。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，環(huán)保行業(yè)主要依賴政府扶持。2013年環(huán)保股相對(duì)大盤走出了獨(dú)立行情，今年一季度由于缺乏政策層面的超預(yù)期信息，并且市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向，主 流上市公司經(jīng)歷了一波擠泡沫行情。不過，在此番修訂案通過的利好刺激下，預(yù)期上市公司近兩年業(yè)績(jī)?cè)鏊僖廊粫?huì)維持在相對(duì)較高水平，市場(chǎng)機(jī)會(huì)將集中在水污染治 理和危險(xiǎn)廢棄物無害化處理等細(xì)分領(lǐng)域。主動(dòng)股混型基金今年一季度在環(huán)保股中的投入近55億元，分別配置了碧水源桑德環(huán)境等10只環(huán)保行業(yè)龍頭股。

　　根據(jù)最新公布的2014年基金一季報(bào)整理了主動(dòng)股混型基金配置環(huán)保股的情況。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月31日，共有75只主動(dòng)股混型基金重倉配置了10只環(huán)保股，分別為碧水源、桑德環(huán)境、三聚環(huán)保、科達(dá)機(jī)電興源過濾先河環(huán)保、凱美特氣、東江環(huán)保、中電遠(yuǎn)達(dá)以及龍?jiān)醇夹g(shù)。

　　具體看來，被基金廣為看好的水污染處理企業(yè)碧水源獲得了33只主動(dòng)股混型基金的集中抱團(tuán)持有。該公司能為客戶提供一攬子水污染解決方案，一季度利潤(rùn)和股東回報(bào)基本符合預(yù)期。華寶興業(yè)行業(yè)精選股票持有該股數(shù)量最多，共計(jì)1003萬股;博時(shí)裕隆封閉持有該股占凈值比例最高達(dá)到8.63%。景順成長(zhǎng)之星和華寶興業(yè)先進(jìn)成長(zhǎng)股票持有該股占凈值比例也均達(dá)到8%以上。

　　水與固廢處理領(lǐng)域龍頭企業(yè)的桑德環(huán)境獲得了11只基金重倉持有。該公司具備高于同行業(yè)水平的技術(shù)實(shí)力和綜合性的固廢處理項(xiàng)目設(shè)計(jì)能力。銀華價(jià)值優(yōu)選股票持有該股1131萬股居首;銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合持有該股占凈值比例最高，達(dá)到5.02%。紐銀策略優(yōu)選股票、銀華價(jià)值優(yōu)選股票以及大成積極成長(zhǎng)股票持有該股比例均達(dá)到3%以上。

　　潔能業(yè)務(wù)進(jìn)入大豐收時(shí)刻的科達(dá)機(jī)電獲得6只基金一季度重倉持有。長(zhǎng)信增利動(dòng)態(tài)策略股票持有230萬股居首;益民紅利成長(zhǎng)混合和匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健混合持有該股占凈值比例均在4%以上居前。興源過濾、先河環(huán)保各獲得5只基金重配。廣發(fā)制造業(yè)精選股票和中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票在這兩只個(gè)股的投入比例上也分別達(dá)到5.03%和5.56%。凱美特氣和東江環(huán)保各獲得4只基金重點(diǎn)配置，寶盈鴻陽封閉和國泰價(jià)值經(jīng)典股票(LOF)投入比例分別居前。中電遠(yuǎn)達(dá)和龍?jiān)醇夹g(shù)各被2只和1只基金納入一季度重倉。銀河銀泰混合和上投摩根中國優(yōu)勢(shì)混合在這兩只個(gè)股的持股數(shù)和配置比例均居首。

　　整體來看，75只重倉環(huán)保股的基金中僅中歐中小盤股票(LOF)和銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合重配了2只不同的環(huán)保股，其余基金均各自集中火力主打一只環(huán)保股。持股總數(shù)最多的基金為銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)股票，持有三聚環(huán)保共計(jì)1510萬股。持有環(huán)保股總市值最高的基金為華寶興業(yè)行業(yè)精選股票，持有碧水源約3.3億元。占基金凈值比例最高的要數(shù)博時(shí)裕隆封閉和寶盈鴻陽封閉這兩只封閉式基金。

　　展望未來，環(huán)保行業(yè)在未來兩年內(nèi)將迎來換擋提速般的集中發(fā)展期。水污染治理、固廢治理和再利用等細(xì)分行業(yè)將會(huì)涌現(xiàn)更多投資機(jī)會(huì)。今年以來環(huán)保行業(yè)一直在“擠泡沫”，目前已經(jīng)到達(dá)配置區(qū)間，看好該板塊的投資者可關(guān)注重配這一領(lǐng)域的基金。