易方達(dá)總裁 劉曉艷

　　編者按：

　　在中國改革開放的浪潮中，資本市場的建設(shè)與發(fā)展是至關(guān)重要的一環(huán)；而在資本市場的成長軌跡中，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的成長與崛起影響巨大。

　　今年是中國改革開放40周年，也是公募基金誕生20周年。

　　20年，不忘初心風(fēng)雨兼程。公募基金肩負(fù)起推動普惠金融、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)代使命，持續(xù)在多層次資本市場體系中更為全面、主動地發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者功能。

　　20年，矢志耕耘砥礪奮進(jìn)。公募基金把投資者利益擺在首位，樹立了專業(yè)投資管理和現(xiàn)代理財(cái)文化的標(biāo)桿，率先成為信托關(guān)系落實(shí)最為充分的資產(chǎn)管理行業(yè)。

　　20年，兼容并包守正出奇。公募基金創(chuàng)新突破不斷挖掘市場價(jià)值，為長期投資者提供可觀回報(bào)和金融便利，為各市場的互聯(lián)互通牽線搭橋。

　　中國基金業(yè)誕生于一個(gè)偉大的時(shí)代。20年公募基金發(fā)展史，是中國改革開放進(jìn)程中資本市場向上生長的生動注腳。

　　感受公募行業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)，及其背后資本市場的風(fēng)云激蕩，我們欣喜地看到，公募基金已成為價(jià)值投資的引領(lǐng)者，正再次迎來發(fā)展的大時(shí)代。我們相信，持續(xù)推進(jìn)的改革開放偉業(yè)將為資本市場強(qiáng)國建設(shè)注入強(qiáng)大生機(jī)，而公募基金也將在正本清源的大資管新時(shí)代扮演更加重要的角色，以更積極的姿態(tài)再塑輝煌。

　　⊙記者 朱文彬 ○編輯 長弓

　　南國冬日的午后，陽光透過落地玻璃灑進(jìn)來，溫暖、柔和、純凈。

　　一款藍(lán)色的復(fù)古盤扣中國風(fēng)上衣，坐在記者面前的劉曉艷，頗有一番禪意。

　　自1999年末參與易方達(dá)籌建以來，劉曉艷將自己近20年的美好時(shí)光都奉獻(xiàn)給了公司。2011年，她正式出任易方達(dá)總裁，數(shù)年來一直埋頭實(shí)干，甚少接受公開采訪。

　　在被華爾街稱為“男人的俱樂部”的基金行業(yè)中，劉曉艷卻以嬌小的身軀扛起了易方達(dá)，使之成為公募基金管理行業(yè)的翹楚，展現(xiàn)出“巾幗不讓須眉”的非凡魅力。

　　在中國公募基金業(yè)即將迎來20周年生日之際，劉曉艷接受了上海證券報(bào)記者的獨(dú)家專訪，暢言從業(yè)感悟，憧憬未來基金業(yè)發(fā)展大趨勢。

　　每天都在解決問題的路上

　　“自1999年開始參與籌建易方達(dá)，一晃18年過去了。”作為行業(yè)中少有的堅(jiān)守者，劉曉艷頗為感慨。

　　回憶過往，劉曉艷依然歷歷在目。初入基金行業(yè)時(shí)，劉曉艷懷著一顆天真浪漫之心。

　　參與籌建易方達(dá)之前，劉曉艷在廣發(fā)證券工作。對于個(gè)人的成長，劉曉艷坦言，自己一開始的成長是不自覺的。2001年，易方達(dá)剛成立時(shí)只有3只基金，規(guī)模總計(jì)24億元。

　　“我當(dāng)時(shí)還以為，好像只要有20多億的規(guī)模，就可以過一輩子了。”劉曉艷笑道，自己當(dāng)時(shí)沒有想那么多，而是著眼于把眼前的事情做精、做好，沒想到易方達(dá)會成長為現(xiàn)在這個(gè)樣子，會有如今超過1.2萬億元的規(guī)模。

　　在度過最初的萌芽狀態(tài)，尤其是自2011年執(zhí)掌易方達(dá)后，劉曉艷開始著眼于思考并規(guī)劃、推動易方達(dá)的發(fā)展。劉曉艷說，她現(xiàn)在思考最多的是易方達(dá)未來3年是什么樣子，未來5年、10年是什么樣子。

　　雖然不同階段關(guān)注的著眼點(diǎn)不同，但劉曉艷一直保持著簡單、純粹的心態(tài)。工作中雖不時(shí)會遇到問題和矛盾，但她給人的感覺始終是陽光明媚。“當(dāng)產(chǎn)生問題和矛盾的時(shí)候，不要覺得這是一個(gè)不好的事情。沒有問題和矛盾的產(chǎn)生，也就意味著沒有變化和發(fā)展。如果站在產(chǎn)生矛盾的根源上思考，會理解矛盾，并相對容易解決。思考多了，對事情就會看得更清晰，再碰到問題，也就會有比較完整的思維方式去解答。這樣我們也就在不斷進(jìn)步、不斷發(fā)展。”

　　這種務(wù)實(shí)的態(tài)度，恰如易方達(dá)的公司理念——“執(zhí)著于在長跑中勝出”，也像易方達(dá)成立之初的“科”字頭基金產(chǎn)品，雖然曲折在所難免，但堅(jiān)持獨(dú)立思考、堅(jiān)定信念，就能當(dāng)好“長跑”選手。比如，易方達(dá)科翔自成立以來的16年中，復(fù)權(quán)后累計(jì)凈值增長率達(dá)19倍，年化收益率近20%。

　　增加投資者的獲得感

　　塵凡未脫漫言心。

　　正是在不斷的思考中，劉曉艷形成了對公司、對行業(yè)、對大資管以及對整個(gè)金融體系的看法。

　　很多人認(rèn)為，相較于保險(xiǎn)、信托、股權(quán)投資等其他投資類別而言，公募基金的發(fā)展貌似受到很多限制，也面臨激烈的競爭。對此，劉曉艷的回答是，多元化的發(fā)展才能從不同角度服務(wù)社會。

　　“其他類別資產(chǎn)管理人的發(fā)展并不會成為公募基金行業(yè)發(fā)展的制約因素。”劉曉艷說，正是因?yàn)橛羞@些不同模式、方式、策略的管理人存在，才能滿足日益增長的財(cái)富管理需求。多元化環(huán)境恰恰是推動一個(gè)行業(yè)、一家公司長遠(yuǎn)發(fā)展的良好生態(tài)。

　　當(dāng)然，目前的公募基金行業(yè)還存在一些挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在：基礎(chǔ)市場波動性比較大，即便是基金產(chǎn)品能在大波動的環(huán)境下獲得較高收益，但投資者其實(shí)往往是在低點(diǎn)賣出、高點(diǎn)買進(jìn)，很難做到對基金產(chǎn)品的長期持有，這使投資者對投資公募基金的獲得感較低。

　　劉曉艷告訴同事，在給客戶計(jì)算投入成本時(shí)，不僅要看投入了多少資金，還要考慮波動帶來的焦慮感。

　　“要思考如何減少波動性，從而解決獲得感較低的問題。”劉曉艷說，“老是將問題歸結(jié)于客戶不能長期持有，這種認(rèn)識不太對，因?yàn)椴▌有钥偸翘魬?zhàn)人性的底線。”

　　劉曉艷說，需要從根本上去解決問題。一方面，行業(yè)、公司本身還有很大需要提升的空間；另一方面，還有賴于資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的完善。近年來，監(jiān)管層大力推進(jìn)資本市場的基礎(chǔ)制度建設(shè)，為市場的發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)，相信未來投資者的獲得感會越來越高。

　　劉曉艷還表示，隨著資管監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，資管業(yè)務(wù)將真正回歸本源，公募基金的發(fā)展空間巨大。現(xiàn)在公募基金正站在一個(gè)新的起點(diǎn)上，大發(fā)展才剛剛開始。

　　有所為有所不為

　　從易方達(dá)的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，盡管市場風(fēng)云變幻，易方達(dá)卻保持穩(wěn)健快速的發(fā)展步伐，并成為迄今為止行業(yè)內(nèi)唯一一家連續(xù)13年公募基金管理規(guī)模年度排名位居前五的公司。

　　至于其中秘訣，劉曉艷淡然道：“有所為，有所不為。”

　　此前一段時(shí)間，受益于通道業(yè)務(wù)，不少基金公司的子公司業(yè)務(wù)急劇膨脹。然而，易方達(dá)堅(jiān)持“有所不為”，旗下子公司對通道業(yè)務(wù)敬而遠(yuǎn)之。

　　所謂通道業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上是在進(jìn)行監(jiān)管套利。劉曉艷說，當(dāng)時(shí)公司團(tuán)隊(duì)討論了很久，最終沒去做通道業(yè)務(wù)，就是因?yàn)闆]有想清楚這種業(yè)務(wù)可以大力發(fā)展的合理邏輯。“想不明白的事情，就不去做。”

　　易方達(dá)公司的價(jià)值觀是開放共贏，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，為社會增進(jìn)福祉。劉曉艷表示，為客戶創(chuàng)造價(jià)值是資產(chǎn)管理的基本要求。同時(shí)，資產(chǎn)管理還應(yīng)著眼于促進(jìn)社會發(fā)展，不然為客戶創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)就不牢固、不可持續(xù)。

　　抱樸，方得歸真。

　　開放、多元、和而不同

　　近年來，易方達(dá)的發(fā)展速度有目共睹。這家公司有著怎樣的成長秘笈呢？

　　在一般人眼里，掌管基金行業(yè)中領(lǐng)軍公司的女性，大都很強(qiáng)勢。而劉曉艷作為易方達(dá)的掌門人，顯然不是想象中的“霸道女總裁”。無論是接觸過劉曉艷的客戶，還是她的同事，都認(rèn)為她極具親和力，絲毫沒有領(lǐng)導(dǎo)架子。

　　對于易方達(dá)取得的成績，劉曉艷很謙虛。“公司是前任創(chuàng)始人梁棠和葉俊英他們打下來的，我不能算創(chuàng)始人，只算創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)中的一員。公司能有這樣的成績和地位，是大家共同努力的結(jié)果。”

　　劉曉艷說，易方達(dá)的核心競爭力在于有一支長期穩(wěn)定而富有激情的團(tuán)隊(duì)，有一種開放民主、勤奮努力的文化氛圍。易方達(dá)的員工都很努力，在不同的崗位上努力展現(xiàn)專業(yè)精神和專業(yè)能力。劉曉艷說：“我們是在為一個(gè)共同的事業(yè)努力，在共同的事業(yè)中，建立了充分討論、相對授權(quán)、有效風(fēng)險(xiǎn)控制的運(yùn)行機(jī)制。”

　　劉曉艷喜歡傾聽。在外出差時(shí)，她會跟司機(jī)聊天，和碰到的不同的人聊天。

　　“開放既是一種機(jī)制，也是一種心態(tài)，開放意味著愿意思考不同的東西。我們喜歡不同個(gè)性的人發(fā)表不同的觀點(diǎn)。志同道合者，也一定會和而不同。”劉曉艷說，無論是個(gè)人進(jìn)步，還是公司進(jìn)步，足夠的開放性和足夠的多元化是非常重要的。

　　這也體現(xiàn)在劉曉艷的讀書之道中。

　　劉曉艷愛閱讀，什么書都讀。“看書不要總看那些你喜歡看的書，還要看那些你不喜歡看的書。”劉曉艷說，看喜歡看的書，會使人進(jìn)一步強(qiáng)化原有的觀點(diǎn)，陷落在某種傾向中。因此，需要耐下心來看一些不喜歡看的書，還要仔細(xì)琢磨不喜歡的原因，這樣讀書才更有益。