3月28日，《國際金融報》記者從天弘基金相關負責人處了解到，“為保持余額寶貨幣市場基金穩健運行，當前仍暫時需要繼續限制余額寶每日申購總量，具體恢復時間，以余額寶頁面提示為準。

　　余額寶“限購令”無退出具體時間表

　　今年1月31日，天弘基金曾發布公告稱，在2月1日至3月15日，將設置余額寶每日申購總量，即單日實際申購達到設定額度時，當日不再受理申購申請，每日申購額度根據基金申購、贖回情況動態設定，實施期限根據基金運行情況進行階段性調整。

　　然而，這一暫時的調整期限到期后，臨近4月份了，針對余額寶的“限購”政策依然在延續，且沒有具體的退出時間表，這一政策會對余額寶今年的規模以及盈利情況產生影響嗎?

　　近期已經有消費者發現，余額寶“限購”規則已經引起了部分投資者利益受損。在當前規則下，支付寶余額不會自動轉入余額寶享受貨幣基金收益，手動轉入也受限。如果是大額資金想要提現或轉入銀行卡，需要繳納0.1%的手續費，且不能購買支付寶平臺上的其他基金產品。

　　公開信息顯示，截至2017年底，天弘基金管理規模為17889億元，旗下19位基金經理管理者81只基金，而余額寶占天弘基金約88%，將近九成。

　　如今正處于基金年報披露季，余額寶2016年年底規模為8083億元，2017年破萬億后利潤幾何?2018年能否更上一層樓?都是投資者關注的焦點。而據天弘基金方面透露，余額寶規模截至2017年底已達到15798.32億元。巔峰之后，等待它們的是怎樣的挑戰?

　　有業內人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示：

　　余額寶作為規模最大的貨幣基金，其規模的變化對天弘基金影響較大。天弘基金能否保住“包含貨幣基金的公募老大”這個品牌優勢，就要看余額寶在2018年能否持續上行，而不是在2017年達到頂峰后開始走下坡路。

　　從目前的政策面看，如果持續“受限”，余額寶規模在2018年大概率要下跌，其對天弘基金的凈利潤貢獻也會隨著下降。

　　數據顯示，2016年天弘基金實現營業收入57.83億元，實現凈利潤15.34億元。

　　天弘今年或“雙降”，其他業務偏保守

　　依賴余額寶規模快速增長，2017年使天弘基金業務攀上了頂峰。然而，有業內人士認為，今年余額寶受限收縮，天弘基金今年可能出現“雙降”的可能性較大。

　　從2013年6月余額寶誕生至今，天弘基金憑借余額寶優勢一躍成為中國基金市場的規模老大，并在2017年一季度末成為國內首家規模破萬億的基金公司，余額寶母公司螞蟻金服也成為知名金融平臺。

　　然而，今年3月20日，浙江證監局在其官網上發布了關于對螞蟻(杭州)基金銷售有限公司采取責令改正措施的決定。

　　麻煩還在繼續，值得思考的一個問題在于，作為一家公募基金公司，余額寶一枝獨秀是否會影響天弘基金其他產品的正常發展，是否會出現一些其他業務越來越保守的趨勢?

　　其實，摘掉余額寶的光環，天弘基金旗下部分基金業績表現較差。以天弘中證休閑娛樂指數為例，網數據顯示，天弘中證休閑娛樂指數A自2015年7月29日成立以來，累計虧損-45.62%，且成立不到半年，單位凈值就出現“腰斬”現象。

　　截至今年3月28日，天弘中證休閑娛樂指數A單位凈值和累計凈值均為0.5438，該基金規模也在大幅下滑。截至去年底，天弘中證休閑娛樂指數A規模為0.14億元，天弘中證休閑娛樂指數C規模為0.22億元，近1年來跌幅達19%以上，而同期同類平均收益為5.23%，天弘中證休閑娛樂指數A排名為684 /716，幾乎墊底。

　　有分析人士告訴本報記者，天弘基金發行的休閑娛樂指數基金當時是趕上了熱點，看似好銷售，但是漲幅大、有明顯泡沫的行業基金，最終導致短期巨虧、長期收益率也不佳的狀態。

　　記者注意到，成立于2015年3月17日的天弘云端生活優選目前業績也很差。截至2018年3月28日，其累計收益為-23.03%，累計單位凈值為0.7725元。而成立于2015年5月29日的天弘互聯網混合，目前累計收益率為-34.81%，累計單位凈值為0.6472元。

　　轉型正在路上

　　雖然外界對余額寶爭議較大，但是天弘基金在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“余額寶并不會給公司其他業務帶來威脅，反而幫助建構了公司的核心競爭力。余額寶巨額的日交易量、龐大的客戶群和海量的用戶數據，幫助我司在交易、流動性管理、大數據、互聯網銷售等領域積累了領先的競爭優勢，極大提升了公司的品牌影響力。”

　　記者也注意到，天弘基金旗下部分基金在今年以來也出現了好轉跡象。比如，其股票型基金天弘創業板A雖然過去兩年來業績欠佳，在行業同類產品漲幅15.47%的情況下，該基金卻出現了16.57%的跌幅。然而，觀察今年以來的數據發現，在同類基金業績為負的情況下，這只基金近3個月以來卻出現了5.17%的階段漲幅，同類排名靠前。

　　此外，從全市場混合型基金來看，天弘安康養老、天弘永定成長分列第三四名;從全市場債券型基金來看，天弘永利債券B、天弘添利分列第7、9名。

　　然而，擺脫余額寶的光環，真正實現業務轉型，天弘基金還需要時間。根據天弘基金提供的數據，該公司專戶和專項資產管理業務也有了不錯的發展。根據基金業協會數據，天弘基金專戶管理資產2017年月均規模1920.21億元，排名行業第8位;天弘創新專戶管理資產2017年月均規模1308.14億元，在基金子公司中名列第20位。

　　天弘基金表示，轉型過程中，公司在國際業務方面也進行了布局。

　　我司代理的第二只北上互認基金——東亞聯豐亞洲債券及貨幣基金日前正式開售。我司對國際業務的定位是長期戰略投入，在專注于提高自身投資能力的同時，繼續把優秀海外投資機會以便捷、低門檻的方式提供給境內投資者。

　　公司前些年就開始戰略布局資產配置、養老金等新業務，去年邀請到了在資產配置領域頗負盛名的熊軍加盟。熊軍擁有多年的全國社會保障基金理事會工作經驗，資產配置理論研究及實戰經驗豐富。

　　在智能投顧業務上，天弘也早已入局。定位于產品、策略和組合的提供者，以及業務的聯合運營者，不僅將經過再創造的貨幣基金、指數基金輸出，還將模板化或者定制的個性化策略和投顧建議輸出給外部平臺，與各機構平臺、各方資源積極聯動參與，合作共創。

　　目前，天弘基金已經與螞蟻財富、、雪球、牛股王、積木盒子、盈米財富等眾多第三方機構進行了開放性聯動合作，推出了策略組合投資產品。理財籃子、智投保系列策略組合產品也已經在天弘基金直銷平臺上線。

　　關于人才儲備，天弘基金表示，目前投研團隊人員穩定，2017年僅有一位基金經理離職，離職率處于行業最低水平。記者梳理發現，2018年天弘基金也有數位基金經理離任。

　　(國際金融報記者王麗穎)