券商及券商資管公司在公募基金管理規(guī)模、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、基金經(jīng)理配置等方面均存在明顯差距，渤海匯金證券、中泰資管、國(guó)都證券規(guī)模相對(duì)較低，東興證券基金業(yè)績(jī)不佳 

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員 齊文健 

　　在資管新規(guī)等多種因素影響下，公募基金牌照的重要性凸顯，券商及券商資管紛紛加入申請(qǐng)序列，成為業(yè)內(nèi)不可忽視的力量。 

　　近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券、基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示》顯示，華金證券已向監(jiān)管遞交了開展公募基金業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)。在此之前，上海國(guó)泰君安資產(chǎn)管理有限公司、五礦證券有限公司也先后向證監(jiān)會(huì)提交了資料，目前尚未獲得證監(jiān)會(huì)受理。 

　　除了等待“準(zhǔn)生證”的“家長(zhǎng)”，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，獲得公募牌照的券商及券商資管公司共有13家。不過，這些公司在基金管理規(guī)模、業(yè)績(jī)表現(xiàn)等方面分化嚴(yán)重。 

　　譬如，截至今年二季度末，有上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司（下稱東證資管）、中銀國(guó)際證券股份有限公司（下稱中銀國(guó)際證券）管理規(guī)模均破千億，而國(guó)都證券管理規(guī)模尚不足2億元。 

　　基金規(guī)模發(fā)展不均 

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前持有公募基金牌照的券商及券商資管公司包括了中泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司（下稱中泰資管）、長(zhǎng)江證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司（下稱長(zhǎng)江資管）、渤海匯金證券資產(chǎn)管理有限公司（下稱渤海匯金證券）等13家。 

　　從公募基金管理規(guī)模來看，截至今年二季度末，東證資管作為全國(guó)首家獲得公募資格的券商資管，管理規(guī)模為1355.93億元，緊隨其后的是獲批最晚的中銀國(guó)際證券，規(guī)模也已躋身千億俱樂部，為1059.25億元。渤海匯金證券、中泰資管、國(guó)都證券排名則在倒數(shù)后三位，特別是國(guó)都證券，已連續(xù)兩個(gè)季度公募基金管理規(guī)模不足2億元。 

　　此外，《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，盡管華泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司（下稱華泰資管）、長(zhǎng)江資管、財(cái)通證券資產(chǎn)管理有限公司（下稱財(cái)通資管）管理規(guī)模均已突破百億，不過還存在股債發(fā)展不均、旗下貨幣型基金規(guī)模占比過高的問題。 

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員觀察發(fā)現(xiàn)，華融證券雖然曾開展公募基金業(yè)務(wù)，不過管理規(guī)模數(shù)據(jù)更新截止到今年一季度，目前旗下基金數(shù)量為零。 

　　若僅統(tǒng)計(jì)主動(dòng)權(quán)益類基金的最新規(guī)模，只有東證資管產(chǎn)品規(guī)模突破百億，達(dá)到734.84億元，緊隨其后的是財(cái)通資管，主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模為34.23億元。與之相比，渤海匯金證券、國(guó)都證券、長(zhǎng)江資管旗下主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模不足1億元，分別為0.04億元、0.91億元、0.43億元。 

　　在主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模“岌岌可危”的背后，部分公司的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品也是形單影只。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前中泰資管、長(zhǎng)江資管、山西證券、華泰資管、國(guó)都證券5家公司旗下主動(dòng)權(quán)益類基金數(shù)量低于5只，數(shù)量分別為2只、2只、3只、3只、4只。 

　　值得關(guān)注的是，目前東興證券旗下有9只主動(dòng)權(quán)益基金，不過管理規(guī)模合計(jì)僅為8.17億元，單只基金規(guī)模不足1億元，其中東興改革精選、東興眾智優(yōu)選、東興量化多策略、東興量化優(yōu)享四只產(chǎn)品規(guī)模不足5000萬元，淪為迷你基金。 

　　除了在管理規(guī)模、主動(dòng)權(quán)益類基金布局上首尾差距顯著，年初迄今新基金發(fā)行上表現(xiàn)不一。比如，渤海匯金證券、國(guó)都證券就選擇在今年公募基金發(fā)行大年做一位“旁觀者”。Wind數(shù)據(jù)顯示，自渤海匯金量化匯盈于2018年7月20日成立后，至今已兩年多時(shí)間未發(fā)行新基金。這樣的情況還發(fā)生在國(guó)都證券身上，國(guó)都多策略于2018年5月25日成立后，該公司已連續(xù)超25個(gè)月未發(fā)行新基金。 

　　長(zhǎng)江資管、浙商資管、中泰資管、山西證券則是略有參與。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，上述4家公司分別新成立了1只、2只、2只、3只。雖然山西證券年內(nèi)已有3只新產(chǎn)品收入囊中，不過并不如意，該公司旗下山西證券中證紅潛力ETF聯(lián)接在募集期滿3個(gè)月后遺憾失敗。與之經(jīng)歷相似的還有東興鑫陽66個(gè)月定開，這只攤余成本法中長(zhǎng)期純債型基金也沒有募集成功。 

　　另外，今年以來，長(zhǎng)江優(yōu)享貨幣、財(cái)通資管中證500指數(shù)增強(qiáng)、國(guó)都消費(fèi)升級(jí)三只基金分別因持有人大會(huì)表決通過、觸發(fā)合同終止條款被清盤。 

　　東興證券兩產(chǎn)品虧損 

　　隨著A股市場(chǎng)行情升溫，不少基金交出令人滿意的成績(jī)單，不過也有部分主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意。 

　　以東興證券為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，旗下東興藍(lán)海財(cái)富、東興量化多策略兩只基金成立以來收益率飄綠，分別為-20.6%和-22.71%。 

　　上述兩只基金各階段業(yè)績(jī)均不理想。東興藍(lán)海財(cái)富今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為11.52%、15.74%、21.22%、0.38%，同類排名分別為1476/1900、1415/1870、1507/1763、1419/1448。東興量化多策略今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為20.15%、17.8%、2.49%、-17.55%，同類排名分別為1091/1900、1340/1870、1745/1763、1445/1448。 

　　雖然兩只基金并非由同一位基金經(jīng)理管理，不過今年二季度末有中國(guó)平安（601318.SH）、貴州茅臺(tái)（600519.SH）、招商銀行（600036.SH）、中信證券（600030.SH）、伊利股份（600887.SH）5只重倉(cāng)股一致，且持股中銀行、券商占據(jù)半壁江山。 

　　有意思的是，東興藍(lán)海財(cái)富業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×60%+中債綜合指數(shù)收益率×40%，不過該基金重倉(cāng)股中所選擇的上市公司全部為滬市，并未涉及深市相關(guān)股票。 

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員瀏覽基金半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，東興藍(lán)海財(cái)富、東興量化多策略兩只基金凈利潤(rùn)均為虧損，分別為11.33萬元、165.16萬元。報(bào)告期內(nèi)，前者跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率1.16個(gè)百分點(diǎn)。 

　　除了東興證券旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，東證資管旗下東方紅策略精選C業(yè)績(jī)也表現(xiàn)平平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為9.18%、11.41%、20.65%、25.27%，同類排名分別為1611/1900、1641/1870、1518/1763、1050/1448。 

　　浙商資管新聘5位基金經(jīng)理 

　　事實(shí)上，基金業(yè)績(jī)不佳與基金經(jīng)理投資能力等方面有關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前僅有東證資管、華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司兩家公司的基金經(jīng)理達(dá)雙位數(shù)，分別為23位、10位，國(guó)都證券、長(zhǎng)江資管、渤海匯金證券均有4位基金經(jīng)理，且基金經(jīng)理最大從業(yè)年限不足4年。 

　　此外，長(zhǎng)江資管年內(nèi)沒有新聘任及離任的基金經(jīng)理，而浙商資管則新聘任5位基金經(jīng)理，此舉也使得基金經(jīng)理隊(duì)伍擴(kuò)充至8人，基金經(jīng)理變動(dòng)率為166.67%，不過基金經(jīng)理最大從業(yè)年限不足3年。 

　　基金經(jīng)理變動(dòng)的同時(shí)，部分基金公司的高管也發(fā)生變更。比如今年8月28日，渤海匯金證券發(fā)布高級(jí)管理人員變更公告稱，盛況因公司內(nèi)部決議原因卸任總經(jīng)理，并轉(zhuǎn)任公司副總經(jīng)理，任職日期為8月27日，彼時(shí)，其擔(dān)任總經(jīng)理的任期尚不足1年。 

　　接替盛況成為渤海匯金證券新一任總經(jīng)理的是麻眾志。過往履歷顯示，其曾歷任中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所研究員、和君創(chuàng)業(yè)咨詢集團(tuán)項(xiàng)目經(jīng)理、高等教育出版社集團(tuán)子公司負(fù)責(zé)人、國(guó)融證券直投公司投資總監(jiān)、太平洋證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理等職務(wù)。 

　　今年7月31日，渤海匯金證券聘任王琦為副總經(jīng)理。公開資料顯示，他自2005年參加工作以來，先后任職于建設(shè)銀行、銀華基金、方正證券資管分公司、九州證券、長(zhǎng)安基金、華寶證券，2019 年8月加入渤海匯金任公募業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人。 

　　同樣發(fā)生總經(jīng)理履新的還有華泰資管。今年4月份，該公司發(fā)布公告稱，王錦海擔(dān)任董事長(zhǎng)一職，他曾供職于信達(dá)信托、信達(dá)資管、中國(guó)銀河、中信證券、華菁證券等機(jī)構(gòu)。 

　　券商高管離職“奔私”亦時(shí)有發(fā)生。東證資管原副總經(jīng)理林鵬于今年5月15日離職，日前由其創(chuàng)立的上海和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司已經(jīng)完成私募證券投資基金管理人登記。 

　　此外，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理同一天變動(dòng)也非新鮮事。今年6月16日，中泰資管發(fā)布關(guān)于高級(jí)管理人員變更公告稱，董事長(zhǎng)章飚、總經(jīng)理葉展均因個(gè)人原因離職，前者轉(zhuǎn)任公司董事，后者并未轉(zhuǎn)任公司其他崗位。同一天，黃文卿、徐建東分別履新董事長(zhǎng)和總經(jīng)理。 

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員還注意到，黃文卿、徐建東兩人均在2014年先后擔(dān)任過中泰資管副總經(jīng)理職位，兩者還分別兼任著公司黨委書記、首席執(zhí)行官。 

　　13家券商及券商資管公募基金

　　數(shù)據(jù)來源：Wind