在日前舉行的2024金融街論壇年會上，中國證監會主席吳清圍繞建設建強資本市場、更好服務中國式現代化進行了系統闡述。他指出，要進一步打牢投融資協調發展基礎、進一步支持新質生產力發展壯大、進一步全面深化資本市場改革、進一步塑造良好市場生態，并表示證監會正在研究制定進一步全面深化資本市場改革實施方案，進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，努力讓各類資金“愿意來、留得住、發展得好”。

　　促進投融資協調發展

　　“資本市場在金融運行中牽一發而動全身，在促進創新資本形成、助力產業轉型升級、完善社會財富管理、穩定社會心理預期等方面發揮著獨特而關鍵的作用。”吳清表示，證監會將堅決貫徹落實二十屆三中全會和中央政治局會議精神，緊緊圍繞資本市場高質量發展，強本強基、嚴監嚴管，防范風險，有效發揮資本市場功能，更好服務經濟社會發展大局。

　　吳清強調，證監會將進一步打牢投融資協調發展基礎。具體來看：一是實現量的總體平衡。一方面，要加快落實中長期資金入市指導意見，大力發展權益類公募基金，分類施策打通中長期資金入市的堵點痛點，構建支持“長錢長投”的政策體系。另一方面，證監會將推進落實資本市場做好金融“五篇大文章”的各項舉措。進一步完善一二級市場協調發展機制，使市場融資規模和節奏更加科學合理。

　　為進一步維護資本市場穩定運行，提振市場信心，鞏固和增強經濟回升向好態勢，日前，中國人民銀行聯合金融監管總局、中國證監會發布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，設立股票回購增持再貸款，激勵引導金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購和增持上市公司股票。再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。

　　同一天，中國人民銀行與中國證監會聯合印發《關于做好證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）相關工作的通知》，向參與互換便利操作各方明確業務流程、操作要素、交易雙方權利義務等內容。證監會宣布，已經同意中信證券、中金公司等20家公司開展互換便利操作。

　　方正證券研究指出，上述兩項新工具將發揮“耐心資本”作為資本市場穩定器的作用。從當前的制度安排來看，作為一項長期制度，SFISF旨在維持調節流動性，在市場低迷時提振活躍程度，更好地發揮“耐心資本”作為資本市場穩定器的作用。再貸款工具則有助于提升優質公司回購增持的動力，實現增量資金回購——提升股價——增量分紅的正向循環，鼓勵產業資本成為“耐心資本”。

　　二是實現質的持續提升。吳清表示，證監會將抓住提高上市公司質量這個“牛鼻子”，引導和督促上市公司完善公司治理，進一步提高透明度，加大分紅、回購力度，落實市值管理責任，不斷提升投資價值，為投資者創造長期回報。

　　三是實現權責的有效制衡。針對近期市場比較關注的股東減持問題，吳清表示，從客觀數據來看，無論是過去一年，還是9月下旬以來，上市公司并沒有出現“扎堆減持”和大量違規減持現象。針對個別公司違規減持問題，證監會和交易所都立刻采取了措施，進行了嚴肅處理。減持是股東權利，正常的減持應予以支持，但對違規減持、繞道減持，必須堅決予以處理，責令購回、上繳價差，并承擔相應的責任。下一步，針對上市公司大股東、實控人的持股、資金和信息優勢，證監會將強化發行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監管，加強對大股東等“關鍵少數”行為的必要約束，有效維護中小投資者合法權益，讓融資更規范、投資更安心。

　　支持新質生產力發展壯大

　　服務新質生產力發展，是資本市場義不容辭的責任。資本市場在引導資源要素向科技創新聚集、暢通科技、產業、資本良性循環方面具有不可替代的重要功能。證監會此前就表示，要進一步增強資本市場對科技創新的包容性、適配性，培育壯大耐心資本，做好金融“五篇大文章”，引導更多資源要素向新質生產力集聚。

　　吳清表示，證監會將以支持優質創新企業為重點，增強制度包容性、適應性，改革優化發行上市制度，抓好新發布的“并購六條”落地實施，盡快推出一批典型案例。健全股權激勵等制度，有效激發企業家精神和人才創新創造活力，引領帶動各類先進生產要素向發展新質生產力集聚。著力培育壯大耐心資本，綜合用好股、債、期等各類工具，完善創業投資、私募股權投資“募投管退”支持政策，引導更好投早、投小、投長期、投硬科技。增強專業服務能力，督促行業機構提升能力，在促進科技、產業和商業模式創新中，更好發揮價值發現、風險定價、交易撮合、增值服務等作用，助力優質創新企業發展壯大。

　　稍早之前，證監會發布了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即“并購六條”），積極支持上市公司圍繞戰略性新興產業、未來產業等進行并購重組，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。更早之前的6月19日，證監會發布《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》，支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的并購整合，提升產業協同效應。

　　伴隨著一系列支持政策的出臺，并購重組市場的活躍度顯著提升。10月14日，深交所并購重組審核委員會審議通過甘肅能源發行股份購買資產項目，本次重組是 “并購六條”發布后A股市場首家過會的并購重組項目。開源證券研究則顯示，從預案看，截至2024年9月30日，2024年以來共有60家上市公司首次披露重大資產重組事項，數量較2023年同期同比增長22.45%；共有155家上市公司披露最新重大資產重組進展，數量較2023年同期同比增長74.16%。該機構指出，在預案數量大幅增長、審核效率顯著提升及并購案例持續創新等多重因素的共同驅動下，并購重組市場正愈發活躍，有望迎來新一輪高質量產業并購潮。

　　全面深化資本市場改革

　　吳清透露，證監會正按照三中全會部署，研究制定進一步全面深化資本市場改革實施方案。將堅持市場化、法治化方向，深化資本市場投融資綜合改革，健全推動上市公司高質量發展和增強市場內在穩定性的體制機制，針對一二級市場定價、投資者保護等制約市場功能發揮的重點難點問題，以典型案例為切入點帶動制度完善。加強改革協同，把握好時度效，確保各項改革舉措可操作可落地可預期，取得實效。

　　他還表示，要一步塑造良好市場生態。落實監管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，嚴懲財務造假、欺詐發行、操縱市場、違規減持等行為，切實維護市場“三公”。強監管不是嚴而無度，關鍵是通過依法有效監管，使市場各方各盡其責、各得其所，促進強本強基。要在加強監管的同時，鼓勵踐行“五要五不”的中國特色金融文化，督促上市公司、行業機構等堅守法治誠信、契約精神，履行信義義務和受托責任，涵養尊重投資者、回報投資者的股權文化，為資本市場平穩健康發展創造優良“軟環境”。

　　在對外開放方面，吳清強調，開放是中國式現代化的鮮明標識，外資是中國資本市場的重要參與者、建設者。證監會將堅定不移持續推進市場、機構、產品全方位制度型開放，深化境內外市場互聯互通，拓寬境外上市渠道，鼓勵和支持更多外資機構來華投資展業。證監會將進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，努力讓各類資金“愿意來、留得住、發展得好”。