為抑制實物黃金需求、防止黃金進口帶來經常帳赤字，印度政府在周六的年度預算中出臺新招：通過一種名為“主權黃金債券”的紙黃金來吸引人們放棄持有實物黃金。

　　根據世界黃金協會的數據，2014年印度超過中國成為最大的黃金消費國，印度消費下降必然影響全球黃金需求。

　　雖然尚未出臺細節，目前知道這種債券為固定利率，可以按照黃金面值贖回現金。

　　星展銀行(DBS)經濟學家Radhika Rao指出，此舉旨在吸引印度投資者和家庭放棄持有實物黃金，從而可能導致實物黃金需求下降。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師同意這種看法：“主權黃金債券有可能降低對實物黃金的投資需求�！�

　　在推出主權黃金債券之前，近年來印度政府已經采取多種手段來抑制實物黃金需求。印度居民對黃金首飾的旺盛需求造成黃金進口上升，進而使得經常帳赤字擴大。龐大的經常帳赤字曾經是印度盧比大幅貶值的主要原因之一。

　　印度每年大約進口黃金800-1000噸。今年1月份的數據顯示，進口額同比飆升55%至15億美元。

　　澳新銀行(ANZ)大宗商品策略師Victor Thianpiriya表示：“印度黃金進口哪怕溫和下降20%，對全球黃金需求也將造成負面影響�！辈贿^他警告說，通過主權黃金債券這種機制來降低黃金進口量，可能需要數年時間才能見效。

　　他預計今年年底黃金價格為每盎司1280美元，與當前1200美元左右的市場價格相去不遠。

　　市場將會等著看印度的黃金債券對金價的影響，Fat Prophets資源分析師David Lennox如是稱。他表示：“目前它可能會減少投機性買盤，但印度的黃金文化依然根深蒂固�！�

　　不過也有分析師認為，無論印度政府采取何種手段抑制實物黃金需求，印度的黃金需求仍將保持強勁。

　　凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品研究主管Julian Jessop表示，“印度的黃金需求將恢復上升趨勢，反映印度收入的增長和市場創新。我們預計印度的強勁需求將會繼續推動金價走高，2015年底將漲至每盎司1400美元�！�